Autor: Enrique la Roca
De mis tiempos de trader, que se
saldaron con mediocres resultados, recuerdo mi obsesión por dotarme de
informes, análisis, herramientas, suscripciones, etc., que me ayudaran
en la tarea. El problema surgía cuando había opiniones diferentes, y no
digamos contrapuestas, sobre la próxima dirección del mercado.
Al
final, seguía la función BTST de Bloomberg, que simulaba para
diferentes indicadores los resultados de operar en base a ellos, con
unas estadísticas relativamente útiles para evaluar la bondad de la
operatoria. Afortunadamente, hoy en nuestro país existen herramientas muy económicas sobre el mercado europeo que, con un lenguaje fácil y un buscador-guía, te ayudan en esta tarea.
Después
de analizar mi operatoria durante esta época, me di cuenta de que no
había trabajado correctamente temas como la importancia de diversificar
por sistemas, la gestión del capital y del dinero y que no respetaba a rajatabla los stop-loss, pues a veces primaba mi 'yo' de analista fundamental (la última vez en el reciente caso de Repsol), craso error cuando hablamos de trading.
La diversificación por sistemas, si tienen una estructura diferente, permiten sumar los rendimientos de ambos pero disminuir normalmente el drawdown (inferior a la suma de los dos individuales), lo que dota de fortaleza mental al seguidor de los mismos.
La gestión de capital o money management,
nos permite controlar el riego y nos alerta de que uno puede perder sus
cuentas de capital aunque tenga un buen sistema, ya que no conocemos el
resultado de la próxima operatoria.
La
gestión de capital nos dice cuánto de nuestro capital arriesgar en la
siguiente operación. Es tan vital como comprar y vender, aceptando como
premisa que el sistema gana dinero. A veces se opera y se arriesga en un
buen sistema que al final se transforma en perdedor por una mala
gestión de capital.
No es aquí el momento de explicar la f óptima o de Kelly, ni cómo se obtiene. Pero tenga presente que no se gana más por arriesgar más.
Los expertos recomiendan arriesgar un 2% del capital. No olvidemos que
la cantidad a arriesgar determina el resultado final de la operatoria.
La cantidad a arriesgar determina el resultado final de una serie de operaciones. Pero hay que tener presente que el sistema nos debe dar una expectativa positiva. (Ganancia esperada por unidad de riesgo).
Les comentaba en mi artículo anterior que
me sentía más cómodo en un sistema tendencial (seguidor de medias u
otros indicadores similares). Estos tipos de sistemas tienen un
porcentaje de operaciones ganadoras de entre el 30-40% del tiempo, ya
que los mercados permanecen laterales dos terceras partes del tiempo.
Para
que mi capital crezca en la forma más parecida a una bisectriz, tengo
que conjugar mi operatoria con otra que me permita disminuir mis
frecuentes operaciones perdedoras has lograr la buena que me compense de
las frecuentes pérdidas.
Por el
contrario, en los sistemas con alto porcentaje de aciertos y,
normalmente, menores ganancias por operación, lo más probable es que la
siguiente operación salga bien. Pero hay que tener especial cuidado en que las pocas pérdidas no nos tumben la cuenta de capital
Hay una variable más involucrada en la evaluación de una metodología de trading que es tan importante como la expectativa. Es la oportunidad. ¿Con cuánta frecuencia podemos conseguir las operaciones?
Si
un sistema tiene una expectativa superior a 5 céntimos por cada euro
arriesgado, pero solo genera unas pocas operaciones al año, entonces no
es una buena opción. Seguramente nos interese más un sistema ligeramente
inferior (expectativa menor) pero que genere muchas más operaciones. Al
final de un año, la ganancia en euros del segundo sistema será mayor.
Aquel cuyo producto de expectativa por oportunidad (número de
operaciones) sea mayor será el que más dinero genere.
A
través de estos artículos les he invitado a que profundicen en el tema
de sistemas automáticos. No es una tarea fácil ni de resultados
inmediatos. Los creadores y testadores de buenos sistemas, además de
tener amplios conocimientos financiero-matemáticos, invierten muchas
horas en parirlos, en alimentarlos y en examinarlos.
Desconfíe de los que le prometen el oro y el moro
(aquel sistema cuya rentailidad exceda del 20-30%). Los resultados
reales son aproximadamente del 75% de los teóricos y de 100 sistemas
probados son consistentes y robustos dos o tres como máximos.
Las
pruebas con gaseosa. Olvídese de su intento de encontrar la prueba
filosofal y si le gusta el tema lea algún buen libro de profesionales
del sector. Todo o casi todo esta inventado.
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